RedStone habilita salidas instantáneas en el fondo tokenizado HYB de NYLIM y redefine la liquidez para activos del mundo real en DeFi
RedStone ha anunciado la integración de su servicio Settle con el fondo tokenizado NYLIM Anemoy U.S. High Yield Corporate Bond Segregated Portfolio (HYB), permitiendo salidas instantáneas para los inversores. Este avance, comunicado el 1 de septiembre, marca la llegada de los denominados “same-block exits”: los titulares de participaciones en el fondo pueden vender sus unidades y recibir liquidez en una sola transacción, gracias a subastas fuera de cadena que duran apenas 300 milisegundos. El fondo, emitido a través de Centrifuge y subasesorado por New York Life Investment Management (NYLIM), supone la primera estrategia institucionalizada de bonos corporativos de alto rendimiento desplegada como activo tokenizado sobre blockchain.
La función de salidas inmediatas no solo moderniza la experiencia de los inversores en fondos tokenizados, sino que constituye un hito para el uso de activos del mundo real (RWA) como colateral en protocolos DeFi, eliminando los tradicionales plazos de liquidación de varios días y haciendo estos instrumentos más atractivos para mercados de crédito descentralizado y préstamos automatizados.
Cómo funciona el mecanismo de salidas instantáneas de RedStone Settle
El sistema RedStone Settle introduce una red de solvers (proveedores de liquidez verificados vía KYC y preaprobados) que participan en subastas relámpago off-chain. Cuando un inversor —ya sea un particular, un protocolo de lending o un liquidador— quiere salir del fondo o liquidar posiciones colaterales, RedStone lanza automáticamente una subasta en la que los solvers compiten por ofrecer el menor descuento respecto al net asset value (NAV) determinado por el administrador del fondo.
- El inversor recibe de inmediato USDC, el stablecoin de liquidación del fondo.
- El solver ganador adquiere las unidades del fondo aplicando un descuento acordado y asume el periodo de redención estándar, actualmente T+3 días laborables.
- El solver realiza la redención tradicional ante el emisor y obtiene el valor subyacente del fondo tras el periodo correspondiente, reteniendo el descuento como compensación por riesgo de espera y por adelantar la liquidez.
Toda esta operación ocurre en una única transacción atómica sobre la blockchain, lo que bloquea intentos de front-running y asegura que o bien todo el proceso se completa correctamente o no se ejecuta nada. El modelo de RedStone prescinde de la necesidad de grandes pools de liquidez on-chain y tampoco exige que el emisor (Centrifuge) o el gestor (NYLIM) cambien sus prácticas de redención o provean capital adicional para salidas prematuras.
Implicancias para la tokenización de activos del mundo real y DeFi
La imposibilidad de liquidar posiciones tokenizadas de activos tradicionales en tiempo real constituye uno de los principales límites para que fondos como HYB sean usados como colateral seguro en protocolos de préstamos DeFi, donde la inmediatez en las liquidaciones resulta crítica. Las soluciones tradicionales de liquidación requieren esperar entre tres y cinco días laborables para redimir participaciones, situación aceptable en finanzas tradicionales pero inviable en escenarios de liquidaciones automatizadas o reestructuración rápida de carteras en DeFi.
Al introducir una capa de settlement T+0 sin modificar la operativa subyacente del fondo, RedStone Settle crea la posibilidad de usar estos tokens como colateral viable, elevando su utilidad y atractivo frente a otros activos tokenizados. Esta innovación puede permitir:
- El acceso a crédito inmediato usando tokens del fondo HYB como garantía en mercados aislados de protocolos DeFi como Morpho.
- Tranferencias rápidas de riesgo entre participantes institucionales para gestionar necesidades de liquidez o estrategias de apalancamiento.
- Aumento del atractivo de productos tokenizados para gestoras tradicionales dadas las mejoras en liquidez y flexibilidad.
El modelo de subasta y la integración con el oráculo de precios de RedStone aseguran un precio de liquidación justo y actualizado, clave para evitar desfases de valoración en un mercado sin cotización en tiempo real.
Perspectiva del mercado: institucionalización y expansión de RWA tokenizados
El HYB representa la primera incursión de NYLIM en la tokenización de deuda corporativa estadounidense de alto rendimiento. NYLIM administra $838 mil millones en activos y, al inaugurar este tipo de vehículos con settlement instantáneo, habilita una nueva categoría de inversión institucional compatible con DeFi, cuyo potencial de crecimiento es observado de cerca por la industria.
Durante agosto de 2026, Cowen y datos de RWA.xyz cifran el mercado de activos del mundo real tokenizados por encima de $38 mil millones, con $7,3 mil millones ligados a crédito. La participación institucional es significativa: en agosto, la firma Securitize en colaboración con Neuberger Berman lanzó otro fondo tokenizado de high-yield, también con pricing suministrado por RedStone. Esto sugiere una rápida expansión en la diversidad de productos y actores.
Un punto relevante es la accesibilidad: la transferencia de participaciones del HYB sigue siendo permissionada y sujeta a KYC, pero el modelo de RedStone Settle podría ser replicado por otros fondos que cumplan con requisitos de verificación y conexión a fuentes confiables de NAV.
Implicancias prácticas para usuarios e impacto en el ecosistema
El avance de RedStone Settle representa un cambio estructural para usuarios, inversores institucionales y desarrolladores DeFi:
- Los inversores en fondos tokenizados como HYB pueden acceder a liquidez inmediata en situaciones de mercado críticas o para rebalanceo de portafolio, sin alteraciones en las reglas de operación tradicionales del fondo.
- Los protocolos DeFi pueden aceptar activos tokenizados de deuda corporativa como colateral, expandiendo las opciones más allá de criptoactivos volátiles y acercando DeFi a la infraestructura de mercados tradicionales.
- Desarrolladores y gestores de fondos pueden modelar productos híbridos que optimicen la eficiencia de capital y la interoperabilidad con sistemas blockchain, manteniendo la seguridad y gobernanza propias del mundo financiero regulado.
A mediano plazo, lograr settlements casi instantáneos para RWAs permite que la frontera entre finanzas centralizadas y descentralizadas se vuelva más difusa, abriendo la puerta a nuevos casos de uso y mecanismos de gestión de liquidez de escala institucional. El modelo de RedStone y su éxito en el fondo HYB podrían servir de prototipo para una adopción más amplia en un mercado donde la eficiencia, la seguridad y la liquidez confiable son fundamentales.
Para más detalles sobre esta integración, puede consultarse el anuncio completo en crypto.news y el análisis de implementación en Crypto Briefing.