Kalshi y Polymarket han intensificado su competencia para dominar el mercado de predicción en Estados Unidos, operando en los 50 estados y desafiando tanto a las casas de apuestas tradicionales como a los reguladores. Este enfrentamiento, potenciado recientemente por la Copa del Mundo, marca un punto de inflexión en el sector, mientras ambas plataformas buscan captar un público cada vez más amplio en un entorno legal y ético en evolución.
La rápida expansión de Kalshi y Polymarket ha redefinido el panorama de las apuestas y predicciones en EE.UU., atrayendo una oleada de usuarios, inversores y atención mediática. Su éxito no solo ha puesto en entredicho el modelo de las casas de apuestas deportivas clásicas, sino que también ha provocado un auge regulatorio y un debate ético sobre los límites y riesgos de estos mercados, ampliando la discusión mucho más allá de los eventos deportivos.
Competencia feroz y auge durante la Copa del Mundo
Durante la Copa Mundial de la FIFA 2026, los mercados de predicción exhibieron un crecimiento explosivo, con un volumen de actividad que representó hasta el 27% del total de apuestas deportivas legales en EE.UU., según H2 Gambling Capital. Kalshi, en particular, alcanzó picos de actividad hasta diez veces superiores a los registrados a principios de año, superando incluso en usuarios activos diarios a DraftKings y FanDuel, las dos principales plataformas de apuestas deportivas del país [Bloomberg Línea].
Las campañas de marketing agresivas y la capacidad de ofrecer apuestas sobre una amplia gama de eventos –desde deportes hasta política, clima y economía– han permitido a Kalshi y Polymarket atraer participantes que buscan más allá de la simple apuesta deportiva. La flexibilidad de estos mercados ha desplazado el foco y planteado serios retos a los operadores tradicionales, que han intentado sin mayor éxito replicar el modelo con sus propios productos de predicción.
El desafío regulatorio y ético
La popularidad de Kalshi y Polymarket ha provocado la reacción de autoridades regulatorias y legisladores. En Estados Unidos, su capacidad para operar con una regulación menos estricta que la de las apuestas deportivas ha sido clave; las plataformas pueden aceptar usuarios a partir de los 18 años y ofrecer productos en estados donde las apuestas deportivas están prohibidas.
No obstante, esta situación ha despertado preocupaciones crecientes sobre el ámbito y los límites de los mercados de predicción. Mientras que Kalshi manifiesta públicamente no permitir apuestas sobre fallecimientos, Polymarket –apoyada en una estructura más descentralizada– ha permitido apuestas sobre temas tan controvertidos como guerras o cambios de liderazgo mundial [La Vanguardia]. La falta de regulación precisa en estos casos ha despertado el interés y la inquietud de científicos, responsables de salud pública y legisladores, que debaten el posible impacto negativo, desde la manipulación democrática hasta la adicción o el uso de información privilegiada.
- Polymarket fue prohibida durante cuatro años en Estados Unidos tras un acuerdo con la CFTC por ofrecer derivados no registrados. En 2024, tras una investigación, la empresa relanzó su plataforma bajo supervisión federal.
- Kalshi opera desde 2020 bajo la tutela de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), lo que le ha permitido mantener estabilidad regulatoria y crecer en usuarios.
- Las discrepancias regulatorias entre plataformas y jurisdicciones estatales crean un panorama incierto para la expansión y diversificación de los mercados predictivos.
Apuestas deportivas: el verdadero motor del mercado de predicciones
Pese al discurso sobre la utilidad social de anticipar acontecimientos políticos, económicos o científicos, la realidad del sector muestra que la mayor parte de la actividad y los ingresos provienen de apuestas deportivas. En Kalshi, el deporte concentra el 90% del volumen durante la temporada alta, y en Polymarket, el 64% de las transacciones están vinculadas a deportes [La Vanguardia].
El auge registrado durante el Mundial puso de manifiesto el potencial de los mercados de predicción para absorber a un público amplio y diverso, impulsado por formatos como las apuestas combinadas, que elevan la complejidad y el atractivo para los usuarios experimentados. Sin embargo, esta concentración en apuestas deportivas acerca a estas plataformas a la lógica de las casas de apuestas convencionales, aumentando la presión para que se les apliquen regulaciones similares.
Retos de sostenibilidad y el futuro del mercado predictivo
El atractivo de los grandes eventos deportivos genera picos de actividad, pero también plantea el reto de mantener el interés y la participación de los usuarios cuando disminuye la oferta de acontecimientos relevantes. Si bien Kalshi ha demostrado capacidad de recuperación tras el Super Bowl y ha sostenido el crecimiento antes y después de la Copa del Mundo, la retención de nuevos usuarios y la diversificación más allá de eventos deportivos sigue siendo un desafío pendiente.
Frente a la competencia emergente –incluida una nueva plataforma respaldada por Robinhood y Susquehanna– y el riesgo de mayores restricciones regulatorias, tanto Kalshi como Polymarket han incrementado sus esfuerzos en marketing, colaboraciones deportivas y transparencia. Polymarket, tras su regreso a EE.UU. y acuerdos con la Major League Baseball, busca legitimar su operativa tras años de escrutinio legal [CoinDesk].
| Plataforma | Regulación | Foco principal | Usuarios EE.UU. |
| Kalshi | CFTC (EE.UU.) | Deportes (90% del volumen) | 431,400 (redes sociales) |
| Polymarket | Descentralizada, recientemente bajo CFTC |
Deportes (64% del volumen), eventos globales | 1,700,000 (redes sociales) |
Para usuarios, inversores y desarrolladores del ecosistema cripto y tecnológico, el auge de Kalshi y Polymarket implica nuevas oportunidades y riesgos. La posibilidad de participar en mercados de predicción diversificados amplía las opciones de inversión y especulación más allá de las criptomonedas convencionales. Sin embargo, la evolución de las normas regulatorias y las cuestiones éticas asociadas –especialmente en torno a los límites temáticos y la transparencia– son variables críticas que pueden alterar el acceso, la viabilidad comercial y la estabilidad de estos mercados en los próximos años.